Tuần qua, VN-Index tăng điểm khá tốt nhưng do thiếu thanh khoản nên đà tăng nhanh chóng bị thay thế bởi 4 phiên giảm điểm liên tiếp.
Sau khi tăng mạnh trong hai tuần trước đó, thanh khoản thị trường tuần qua giảm đáng kể. Giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên trên sàn thành phố Hồ Chí Minh đạt 35.054 tỷ đồng, giảm 15,5% so với tuần liền trước. Khối ngoại bán ròng hơn 3.000 tỷ đồng.
Kết thúc tuần giao dịch từ ngày 19 đến 23/1, VN-Index dừng ở mức 1.870,79 điểm, giảm 8,34 điểm (-0,44%), đánh dấu tuần giảm đầu tiên sau chuỗi 5 tuần tăng điểm liên tiếp.
Biên độ giảm trong cả 4 phiên không lớn khiến VN-Index vận động trong kênh đi ngang với biên độ hẹp. Tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn sau giai đoạn chỉ số tăng điểm tích cực suốt 5 tuần trước đó.
Công ty cổ phần Chứng khoán Asean đánh giá, chỉ số có khả năng tiếp tục biến động trong tuần với các nhịp rung lắc, điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn có thể xuất hiện khi thị trường tiến vào vùng giá cao. Vùng hỗ trợ gần được xác định quanh 1.800 điểm, trong khi kháng cự gần nằm tại khu vực 1.950 điểm.
Còn Công ty cổ phần Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam nhận định, biên độ giảm không lớn cùng với khối lượng khớp lệnh sụt giảm so với hai tuần trước cho thấy xu hướng tăng trước đó đang có dấu hiệu chững lại, song chưa đủ cơ sở để xác nhận xu hướng đảo chiều giảm điểm.
Tuy vậy, không loại trừ khả năng VN-Index sẽ có nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1.800–1.810 điểm trong các tuần tới, trước khi quay lại xu hướng tăng tích cực hơn.
“Chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm nắm giữ danh mục đã mua trước đó và hạn chế việc mua thêm trong các phiên kế tiếp. Vị thế mua bổ sung tỷ trọng cần kiên nhẫn chờ đợi VN-Index quay về vùng hỗ trợ để có điểm mua an toàn. Trong trường hợp VN-Index có sự bứt phá, tăng lên ngưỡng kháng cự 1.930-1.960 điểm trong các phiên tuần tới, ưu tiên canh bán, giảm tỷ trọng cổ phiếu, thực hiện hóa lợi nhuận", chuyên gia khuyến nghị.
Chuyên gia Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn-Hà Nội (SHS) cho rằng, VN-Index đã có giai đoạn tăng mạnh 5 tuần liên tiếp từ vùng giá 1.630 điểm lên quanh 1.920 điểm và áp lực bán tăng mạnh trong phiên cuối tuần qua đến từ nhóm cổ phiếu nhà nước, sau giai đoạn tăng giá rất mạnh trước kỳ vọng của Nghị quyết số 79-NQ/TW ngày 6/1/2026 của Bộ Chính trị về phát triển kinh tế nhà nước.
Bên cạnh thông tin đến cuối quý IV/2025, dư nợ cho vay tại các công ty chứng khoán ước tính vào khoảng 406.000 tỷ đồng, là mức cao kỷ lục từ trước đến nay, thị trường cũng trong giai đoạn công bố kết quả kinh doanh quý IV/2025, qua đó, có thể đánh giá toàn diện tình hình kinh doanh năm 2025 và triển vọng 2026 của doanh nghiệp. Nhà đầu tư có thể xem xét các cơ hội đầu tư tốt ở các vùng giá có mức rủi ro được kiểm soát khi thị trường giảm điểm.
VN-Index đã tăng khoảng 200 điểm kể từ cuối năm 2025, trong bối cảnh nhiều nhóm cổ phiếu như dầu khí, nhóm cổ phiếu có yếu tố Nhà nước, khu công nghiệp, bán lẻ… tăng mạnh nhờ dòng tiền luân chuyển. Sau khi chỉ số vượt mốc 1.800 điểm, thanh khoản đã cải thiện rõ rệt và duy trì quanh 20.000 - 35.000 tỷ đồng/phiên, cho thấy dòng tiền vào thị trường khá tốt.
Có thể thấy rằng, việc VN-Index vượt 1.900 điểm nhưng không giữ được đà bứt phá, liên tục xuất hiện các phiên giảm mạnh trong phiên rồi hồi về cuối phiên, là diễn biến dễ hiểu sau một nhịp tăng nóng.
