Cơ hội từ việc nâng hạng thị trường
Vừa qua, thị trường chứng khoán Việt Nam đã được FTSE Russell công bố nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp, bắt đầu có hiệu lực từ năm 21/9/2026.
Đây là cột mốc quan trọng, đánh dấu bước tiến mới của thị trường tài chính Việt Nam trên bản đồ đầu tư toàn cầu. Việc được nâng hạng không chỉ mở ra cơ hội thu hút mạnh mẽ hơn dòng vốn quốc tế, mà còn thể hiện nỗ lực cải thiện về minh bạch, thanh khoản và khung pháp lý trong suốt những năm qua.
Theo giới chuyên gia, sự kiện này sẽ góp phần củng cố niềm tin của nhà đầu tư, đồng thời tạo động lực để Việt Nam tiếp tục cải cách và hội nhập sâu hơn vào thị trường tài chính khu vực và thế giới.
Ông Huỳnh Minh Tuấn, Phó Chủ tịch Chứng khoán APG đánh giá: Trong trung và dài hạn, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ rất tiềm năng với sự hỗ trợ của một số yếu tố chính.
Thứ nhất là thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi, vừa cải thiện hình ảnh thị trường vừa kích hoạt dòng vốn thụ động quy mô lớn từ các quỹ ETF toàn cầu, tạo hiệu ứng tái định giá rõ nét.
“Đây là dấu mốc cho thấy Việt Nam đang bước vào tiến trình chuẩn hóa và minh bạch hóa hệ thống, đặt nền tảng để tiệm cận chuẩn MSCI giai đoạn 2027–2028 và khẳng định vị thế trung tâm tài chính mới nổi của khu vực”, ông Tuấn nói.
Thứ hai, với chất lượng quản lý được nâng cao, thị trường chứng khoán sẽ minh bạch, ổn định hơn, qua đó thu hút không chỉ khối ngoại mà là dòng tiền dồi dào từ cá nhân trong nước.
Cùng với việc được nâng hạng, từ nay đến năm 2027, thị trường chứng khoán Việt Nam được dự báo sẽ trở nên sôi động và đa dạng hơn đáng kể nhờ làn sóng IPO của hàng loạt doanh nghiệp lớn.
“Việc được nâng hạng cũng kích thích nhiều doanh nghiệp lên sàn giúp gia tăng tính hấp dẫn cho thị trường. Đây là bước ngoặt, điểm sáng của chứng khoán năm nay, tạo ra các thương vụ IPO thành công, gửi thông điệp cho các dòng vốn đầu tư nước ngoài”, ông Tuấn nói và cho biết thêm xuyên suốt 3 năm qua, nhà đầu tư nước ngoài vẫn bán ròng miệt mài.
Dòng vốn gián tiếp chỉ tập trung vào thị trường Mỹ, Trung Quốc và Nhật Bản, do đó sự thay đổi về cấu trúc hàng hóa và thị trường trong thời gian tới kỳ vọng sẽ hấp dẫn lại dòng vốn ngoại.
Thị trường đang kỳ vọng vào sự kiện niêm yết của các thương hiệu đình đám như VPBankS, TCBS, VPS, cùng với Nông nghiệp Hòa Phát và chuỗi cà phê Highlands Coffee, Bách Hóa Xanh… sẽ cung cấp thêm nhiều lựa chọn chất lượng, gia tăng mạnh mẽ tính hấp dẫn và chiều sâu cho thị trường vốn Việt Nam.
Thứ ba, thị trường chứng khoán trong trung hạn sẽ được hậu thuẫn bởi triển vọng từ tăng trưởng kinh tế cao và mức định giá ở mức hợp lý.
Chỉ từ tháng 3/2025 tới tháng 10, thị trường đã đạt được kết quả nâng hạng. Tuy nhiên, đây mới chỉ là bước khởi đầu và chúng ta hoàn toàn có thể kỳ vọng rằng thị trường có thể có nền tảng để tiệm cận chuẩn MSCI giai đoạn 2027–2028, khẳng định vị thế trung tâm tài chính mới nổi của khu vực.
Nếu thành công đạt điều kiện nâng hạng của MSCI, các quỹ tracking thụ động thị trường mới nổi có thể phân bổ vào thị trường chứng khoán Việt Nam từ 10-15 tỷ USD.
“Từ nay tới thời điểm đó, thị trường Việt Nam sẽ có khoảng 3 năm để chuẩn bị và nâng tầm lên một thứ bậc mới. Đây là câu chuyện về minh bạch thị trường, chuẩn hoá theo tiêu chuẩn toàn cầu, hấp dẫn cho cả doanh nghiệp niêm yết và chưa niêm yết”, ông Nói.
VN-Index năm 2026 có thể chạm mốc 2.000 điểm
Ông Huỳnh Minh Tuấn cho rằng sự kiện nâng hạng giúp Việt Nam có mặt trên bản đồ tài chính thế giới, nằm trong nhóm các thị trường mới nổi.
Xuyên suốt 25 năm hình thành và phát triển của thị trường, câu chuyện định vị dòng vốn ngoại luôn quan trọng, việc được nâng hạng như bước từ nông thôn ra thành thị vậy, chúng ta kỳ vọng sẽ đón được dòng vốn mới.
Thực tế nâng hạng không phải là kết quả cuối cùng mà chỉ là bước khởi đầu, các doanh nghiệp sẽ tăng trưởng IPO và niêm yết sàn chứng khoán. Câu chuyện nâng hạng là màu hồng nhưng mới là hồng nhạt, sẽ đậm dần khi thị trường có những bước tiến lớn hơn.
Về điểm số VN-Index, 90% dự phóng đều sai, việc đưa ra con số chính xác với thị trường thường sẽ chỉ có thể xác định một khoảng điểm số, nếu đúng thì chỉ như "thầy bói xem voi".
Thị trường là tổ hợp của kỳ vọng từ cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân và tôi chỉ là một cá nhân trong đó. Tuy nhiên xét về số liệu, tăng trưởng EPS năm 2025 dự phóng ở mức 20%, và định giá của VN-Index xứng đáng ở mức 17-18 lần thu nhập, quy đổi ra điểm số thì mức 1.800 điểm là có thể kỳ vọng.
“Với năm 2026, cùng với tiềm năng tăng trưởng tích cực, VN-Index có thể vượt mức 2.000 điểm và tôi nhận thấy các quỹ đầu tư lớn đang có dấu hiệu rục rịch quay trở lại với khoảng 20 thương vụ IPO sắp được triển khai”, ông Tuấn dự báo.
