Đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới giảm 3,6%, xuống còn 89.502 USD vào phiên giao dịch tối thứ Sáu theo giờ New York, đánh dấu mức giảm gần 30% so với đỉnh kỷ lục 126.000 USD thiết lập ngày 6/10.
Ngay cả sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất hôm thứ Tư, động thái này vẫn không đủ sức tạo lực bật cho thị trường tài sản số. Các nhà giao dịch nhận định đây là một trong những đợt phục hồi yếu nhất trong năm.
Theo công ty phân tích chuỗi khối Glassnode, nhiều chỉ báo hiện cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn “giảm nhẹ”. Dòng tiền mới chảy vào khá khiêm tốn và bị lấn át bởi hoạt động bán ra từ các nhà đầu tư lớn, những người đã mất niềm tin vào xu hướng ngắn hạn.
Glassnode cho biết giá Bitcoin hiện bị kìm trong vùng giao dịch yếu và giới hạn, trong khi thời gian càng kéo dài thì áp lực thua lỗ chưa thực hiện càng tăng.
Tỷ lệ thua lỗ này đã lên tới 4,4%, mức cao nhất trong gần hai năm, sau khi duy trì dưới 2% trong phần lớn thời gian trước đó. Công ty nhận định sự thay đổi này phản ánh rõ rệt việc thị trường chuyển từ trạng thái hưng phấn sang tâm lý căng thẳng và bất ổn.
Áp lực bán tăng khi thanh khoản suy giảm
Chuyên gia phân tích Alex Kuptsikevich của FxPro cho rằng tiền điện tử “đã bước vào thị trường giá xuống” và cảnh báo bất kỳ nhịp hồi ngắn hạn nào cũng có thể kích hoạt thêm lực bán. Ông cho biết nhiều nhà đầu tư đang tận dụng những đợt tăng giá ngắn để thoát khỏi các vị thế mở trong giai đoạn tăng trước đó.
Việc Bitcoin không thể hồi phục cùng các tài sản rủi ro khác càng cho thấy thanh khoản yếu và khẩu vị rủi ro đang suy giảm. Các chuyên gia nhận định mối tương quan tăng giá thông thường giữa Bitcoin và chứng khoán đã bị phá vỡ, phản ánh sự mong manh của thị trường tài sản số.
Glassnode cũng lưu ý biến động kỳ vọng, thước đo dự báo biên độ dao động giá, đang có xu hướng giảm và thường tiếp tục thu hẹp sau sự kiện vĩ mô lớn cuối năm, lần này là cuộc họp FOMC ngày 10/12.
Công ty dự báo khi Fed không đưa ra bất ngờ mang tính thắt chặt, các nhà giao dịch gamma sẽ quay lại và đẩy nhanh quá trình suy giảm biến động trong phần còn lại của năm. Nhóm này, thường là nhà tạo lập thị trường hoặc tổ chức lớn, kiếm lợi khi thị trường ổn định nhưng chịu rủi ro lớn nếu giá biến động mạnh.
ETF mất đà khi nhà đầu tư thận trọng
Theo Mitch Galer, nhà giao dịch tại GSR, bối cảnh vĩ mô hiện là yếu tố chi phối giá tiền điện tử. Ông cho biết dòng tiền giao dịch gần đây có tác động lớn, đặc trưng cho giai đoạn thị trường giảm.
Galer nhận định sự bất ổn liên quan đến nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa, hạn chế dữ liệu từ Fed và tình hình địa chính trị khiến nhà đầu tư dè dặt.
Dù dự báo biến động sẽ duy trì ở mức cao trong ngắn hạn, ông vẫn nhìn thấy khả năng hồi phục vào cuối năm khi tâm lý đã “rất tiêu cực” và giá không còn lao dốc mạnh.
Timothy Misir, trưởng bộ phận nghiên cứu tại BRN, cho rằng sự ổn định hiện nay dựa trên nền tảng mong manh. Ông nhấn mạnh thanh khoản mỏng và dòng tiền ETF phân hóa, cho thấy thị trường tiền điện tử đang “tìm kiếm hướng đi hơn là xác định xu thế rõ ràng”.
Dòng vốn ETF, từng là lực đỡ quan trọng, nay đang suy yếu. Quỹ IBIT của BlackRock ghi nhận nhà đầu tư rút khoảng 2,3 tỷ USD trong tháng trước, mức rút lớn nhất từ đầu năm và là lần thứ hai xảy ra trong năm.
Dù con số này chỉ chiếm 3% tổng tài sản của IBIT, nó vẫn làm dấy lên lo ngại rằng nhà đầu tư dài hạn đang cân nhắc lại niềm tin.
Tuy vậy, dữ liệu từ nhóm phân tích của Bernstein gồm Gautam Chhugani, Mahika Sapra và Sanskar Chindalia cho thấy tổng dòng vốn rút khỏi 12 quỹ ETF Bitcoin giao ngay vẫn dưới 5% tổng tài sản, bất chấp giá giảm mạnh.
Các chuyên gia nhận định Bitcoin vẫn nằm trong chu kỳ tăng dài hạn, với lực mua từ tổ chức duy trì ổn định và hấp thụ phần lớn áp lực bán từ nhà đầu tư cá nhân.
