Theo số liệu do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc công bố ngày 15/7, GDP nước này tăng 4,3% trong quý II/2026 so với cùng kỳ năm trước, giảm so với mức 5% của quý I và thấp hơn mục tiêu tăng trưởng cả năm 4,5-5% mà Bắc Kinh đặt ra.
Đây cũng là mức tăng trưởng hàng quý thấp nhất kể từ khi Trung Quốc bắt đầu công bố số liệu GDP chính thức vào đầu những năm 1990, nếu không tính giai đoạn chịu ảnh hưởng của đại dịch Covid-19.
Các chỉ số kinh tế công bố cùng ngày cho thấy bức tranh tăng trưởng vẫn còn nhiều gam màu xám.
Doanh số bán lẻ trong tháng 6 chỉ tăng 1% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sức mua của người dân tiếp tục yếu. Trong khi đó, đầu tư tài sản cố định giảm 5,7% trong nửa đầu năm, đảo chiều so với mức tăng 4,1% ghi nhận trong 5 tháng đầu năm.
Điểm sáng hiếm hoi là sản xuất công nghiệp tăng 5,3% trong tháng 6 so với cùng kỳ năm ngoái.
Theo ông Lynn Song, chuyên gia kinh tế trưởng khu vực Đại Trung Hoa tại ING, số liệu GDP phản ánh sự giảm tốc rõ rệt của nền kinh tế so với quý đầu năm.
"Dữ liệu hàng tháng cho thấy bức tranh khá ảm đạm. Đầu tư tài sản cố định tiếp tục giảm mạnh, trong khi doanh số bán lẻ gần như chỉ tăng nhẹ", ông nhận định.
Không giống nhiều nền kinh tế lớn, Trung Quốc không công bố cơ cấu GDP theo các cấu phần chi tiêu như tiêu dùng, đầu tư hay xuất khẩu ròng. Vì vậy, giới phân tích thường phải dựa nhiều vào các chỉ số kinh tế hàng tháng để đánh giá sức khỏe thực sự của nền kinh tế.
Bà Dan Wang, Trưởng bộ phận nghiên cứu Trung Quốc tại Eurasia Group, cho rằng hầu hết các chỉ số ngành và dữ liệu tài chính đều phản ánh sự suy yếu của nền kinh tế, nhưng lại chưa tương đồng với mức tăng trưởng GDP chính thức.
Theo bà, yếu tố duy nhất có thể giải thích sự khác biệt này là nhu cầu từ nước ngoài.
Trước đó, số liệu công bố ngày 14/7 cho thấy xuất khẩu của Trung Quốc tăng 27% trong tháng 6, góp phần hỗ trợ hoạt động kinh tế. Tuy nhiên, ông Lynn Song lưu ý rằng xuất khẩu ròng thực tế vẫn tăng trưởng âm do nhập khẩu cũng phục hồi mạnh.
Độ tin cậy của số liệu GDP Trung Quốc từ lâu đã là chủ đề gây tranh luận trong giới kinh tế. Nhiều tổ chức quốc tế thường xây dựng các chỉ số thay thế để đánh giá hoạt động kinh tế thực tế.
Ông Julian Evans-Pritchard, Trưởng bộ phận kinh tế Trung Quốc tại Capital Economics, cho biết mức tăng trưởng GDP mới công bố đã tiến gần hơn với thước đo riêng của tổ chức này, vốn ước tính nền kinh tế chỉ tăng khoảng 3%.
Theo ông, việc Bắc Kinh hạ mục tiêu tăng trưởng đã tạo thêm dư địa để phản ánh sát hơn thực trạng nền kinh tế, song điều đó không đồng nghĩa với việc tăng trưởng đột ngột suy yếu trong quý II.
Trong khi đó, các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc vẫn đang phải đối mặt với áp lực giảm phát kéo dài. Tuy nhiên, sau khi xung đột tại Iran bùng phát, giá xuất xưởng của Trung Quốc đã tăng trở lại, phần nào làm giảm sức ép giảm phát đối với nền kinh tế.
Trước khi số liệu được công bố, khảo sát của Bloomberg cho thấy các nhà kinh tế dự báo GDP Trung Quốc sẽ tăng 4,5% trong quý II. Theo số liệu chính thức, tăng trưởng GDP của nước này đạt 4,7% trong nửa đầu năm 2026.
