VNDIRECT cảnh báo rủi ro thị trường chứng khoán quý 2/2021

Vượt đỉnh trong tháng 4, thanh khoản cao kỷ lục

Theo nội dung báo cáo, chỉ số VN-Index khởi đầu tích cực trong tháng 4/2021 với việc chinh phục mức đỉnh lịch sử 1.204 điểm và duy trì xu hướng tăng điểm trong nửa đầu tháng 4, đạt mức cao nhất 1.268 điểm (chốt phiên 20/04/2021).

Tuy nhiên, áp lực chốt lời tăng mạnh trong giai đoạn cuối tháng 4, kéo chỉ số nhanh chóng lùi về vùng hỗ trợ 1.200 - 1.210 điểm. Chốt phiên 29/4/2021, chỉ số VN-Index đạt mức 1.239,39 điểm, ghi nhận mức tăng 4,0% so với cuối tháng 3/2021 và tăng 12,3% so với cuối năm 2020.

Dữ liệu báo cáo

Dữ liệu báo cáo "Chiến lược thị trường Tháng 5/2021 của VNDIRECT.

Thanh khoản trong tháng 4/2021 lập kỷ lục mới với giá trị giao dịch bình quân trên 3 sàn đạt xấp xỉ 1 tỷ USD/phiên, tăng gấp 5,6 lần so với cùng kỳ khi dòng tiền trong nước tiếp tục đổ mạnh vào thị trường chứng khoán và tình trạng nghẽn lệnh trên sàn HOSE đã thuyên giảm.

Theo dữ liệu từ Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD), tính đến cuối tháng 3/2021 đã có tổng cộng gần 3,0 triệu tài khoản chứng khoán, tăng 257.998 tài khoản so với đầu năm. Trung bình mỗi tháng có gần 86.000 tài khoản chứng khoán mới được mở, tăng gấp 4,5 lần so với cùng kỳ năm 2020.

Theo VNDIRECT, thị trường chứng khoán tháng 5 cũng có nhiều yếu tố hỗ trợ, bao gồm: việc FED tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ và tăng trưởng kinh tế toàn cầu cũng như nền kinh tế Việt Nam phục hồi mãnh mẽ hơn trong tháng 5/2021 và Quý 2/2021.

Cụ thể, trong cuộc họp gần nhất ngày 27-28/4, FED cam kết duy trì lãi suất thấp đến khi nền kinh tế “tạo việc làm tối đa và lạm phát tăng lên trên 2%” và tiếp tục duy trì chương trình mua trái phiếu 120 tỷ USD mỗi tháng (gói nới lỏng định lượng QE).

Bên cạnh đó, trong báo cáo mới nhất, IMF nâng dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu lên 6% trong năm 2021 từ mức 5,5% trong báo cáo trước đó. GDP Việt Nam chỉ tăng trưởng 0,4% so với cùng kỳ trong Quý 2/2020, mức thấp nhất trong vòng một thập kỷ.

Các chuyên gia của VNDIRECT dự báo tăng trưởng GDP có thể cải thiện mạnh lên mức 7,5% so với cùng kỳ trong Quý 2/2021 với điều kiện không để dịch COVID-19 bùng phát trong nước.

Nhiều rủi ro trong quý 2/2021, NĐT nên hạ tỷ trọng cổ phiếu về ngưỡng an toàn để giảm rủi ro

Tuy có những yếu tố hỗ trợ, thị trường chứng khoán cũng phải đối diện với nhiều rủi ro trong quý 2/2021.

VNDIRECT nhận định, rủi ro tăng lên trong tháng 5/2021 khi thị trường thiếu vắng các thông tin hỗ trợ. Bên cạnh đó là nỗi lo về dịch bệnh quay trở lại, margin thị trường ở mức cao và lạm phát được dự báo tăng cao trong quý 2/2021 sẽ có tác động không nhỏ đến tâm lý thị trường. “Sell in May and go away” là lựa chọn đang được ưa tiên của một bộ phận không nhỏ nhà đầu tư.

Chỉ số VN- Index của TTCK Việt Nam thời gian qua. Nguồn: Báo cáo

Chỉ số VN- Index của TTCK Việt Nam thời gian qua. Nguồn: Báo cáo "Chiến lược thị trường Tháng 5/2021 của VNDIRECT.

Báo cáo của VNDIRECT phân tích cụ thể tình hình dịch Covid-19 trong khu vực Đông Nam Á diễn biến khó lường, tiềm ẩn nguy cơ bùng phát làn sóng lây nhiễm thứ 4 tại Việt Nam. Nếu dịch bùng phát trở lại sẽ ảnh hưởng lớn đến đà phục hồi kinh tế.

VNDIRECT dự báo lạm phát bình quân quý 2/2021 có thể chạm ngưỡng 4-5% do giá xăng dầu trong nước tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước. Trước diễn biến mới của lạm phát, Ngân hàng Nhà nước sẽ phải thận trọng hơn trong việc nới lỏng thêm chính sách tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Bên cạnh đó, thị trường chứng khoán dần bước vào vùng trống thông tin sau khi hầu hết các doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2021 và kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2021.

Hiện tại, margin đang ở mức cao, một số công ty chứng khoán đã vượt trần cho vay ký quỹ. Theo thống kê hơn 30 công ty chứng khoán trên thị trường tính đến 31/3/2021 đã cho nhà đầu tư vay hơn 100.000 tỷ đồng, là mức cao kỷ lục của chứng khoán Việt Nam.

Cũng theo báo cáo của VNDIRECT, tại ngày 26/4/2021, P/E của VN-INDEX ở mức 18,4 lần, cao hơn 11,5% so với mức bình quân 5 năm là 16,5 lần và cao hơn 6,4% so với thời điểm đầu năm 2021. Theo đơn vị này, P/E forward (P/E dự tính) năm 2021 của VN-Index đang ở mức 16,3 lần.

VNDIRECT cho rằng, mặt bằng định giá hiện tại của thị trường đang ở mức hợp lý, thị trường cần thêm thời gian để kết quả kinh doanh cải thiện và kéo mặt bằng định giá về mức hấp dẫn hơn.

VNDIRECT cũng dự báo chỉ số VN-Index dao động trong vùng từ 1.160 - 1.260 điểm trong tháng 5/2021.

Đơn vị này khuyến cáo nhà đầu tư nên chủ động hạ tỷ trọng cổ phiếu về ngưỡng an toàn để giảm thiểu rủi ro.

Xem thêm

Dòng tiền nhàn rỗi "làm việc" thông minh: Khi sinh lời và linh hoạt được kết hợp cùng lúc

Dòng tiền nhàn rỗi "làm việc" thông minh: Khi sinh lời và linh hoạt được kết hợp cùng lúc

Trong quản lý tài chính cá nhân, sự cân bằng giữa khả năng sinh lời và tính linh hoạt của dòng tiền luôn là một bài toán khó. Tuy nhiên, việc ngân hàng Phương Đông (OCB) tung sản phẩm Chứng chỉ tiền gửi Flexi Savings đã nhanh chóng giải quyết được những đắn đo trên, mang đến giải pháp giúp nguồn tiền tích lũy sinh lời theo thời gian nắm giữ thực tế, nhưng vẫn sẵn sàng cho những kế hoạch phát sinh.

Nhựa Tiền Phong và những sản phẩm nổi bật trong ngành nước tại Vietnam Water Week 2026

Nhựa Tiền Phong và những sản phẩm nổi bật trong ngành nước tại Vietnam Water Week 2026

Ngành nước đang đứng trước những yêu cầu mới về hiện đại hóa hạ tầng, nâng cao hiệu quả vận hành và tăng khả năng thích ứng trước biến đổi khí hậu. Trong bối cảnh đó, Vietnam Water Week 2026 trở thành nơi các cơ quan quản lý, chuyên gia, doanh nghiệp và đối tác trong nước, quốc tế cùng trao đổi về những vấn đề đang đặt ra, đồng thời tìm kiếm các giải pháp phù hợp với chặng đường phát triển mới của ngành.

MB Life hợp tác với Moncover, ACCESSTRADE VÀ VNPT-Media, mở rộng phân phối qua ba hệ sinh thái

MB Life hợp tác với Moncover, ACCESSTRADE VÀ VNPT-Media, mở rộng phân phối qua ba hệ sinh thái

Công ty TNHH Bảo hiểm Nhân thọ MB Ageas (MB Life) vừa ký kết hợp tác với Công ty Cổ phần Moncover Việt Nam, ACCESSTRADE và Tổng công ty Truyền thông - Chi nhánh Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam (Tổng công ty VNPT-Media). Ba thỏa thuận hợp tác giúp MB Life có thêm những kênh tiếp cận khách hàng mới, từ mạng lưới phân phối bảo hiểm chuyên biệt, tiếp thị số theo hiệu quả đến hệ sinh thái viễn thông – công nghệ. Sản phẩm được ưu tiên triển khai đầu tiên là Sản phẩm Bảo hiểm y tế mở rộng Điểm Tựa Viện phí.

Phú Nghĩa đưa sản phẩm làng nghề lên nền tảng số

Phú Nghĩa đưa sản phẩm làng nghề lên nền tảng số

(CLO) Từ những phiên livestream đưa sản phẩm làng nghề đến gần hơn với khách hàng, việc ứng dụng công nghệ, thương mại điện tử trong sản xuất, kinh doanh đang từng bước hiện diện trong đời sống kinh tế ở xã Phú Nghĩa.

Pin iphone Duo dùng được bao lâu? Giá bán tại CellphoneS

Pin iphone Duo dùng được bao lâu? Giá bán tại CellphoneS

Apple iPhone Duo nhận được nhiều sự quan tâm về thời lượng pin thực tế trên từng màn hình cùng mức giá bán tại CellphoneS. Thiết bị gập mang lại sự cân bằng giữa hiệu năng xử lý và thời lượng pin suốt ngày dài. Những thông số cùng bảng giá chi tiết sẽ giải đáp hai băn khoăn này.

Viettel Digital Talent giành giải đồng tại Brandon Hall Group HCM Excellence Awards 2026

Viettel Digital Talent giành giải đồng tại Brandon Hall Group HCM Excellence Awards 2026

Chương trình Viettel Digital Talent của Tập đoàn Công nghiệp - Viễn thông Quân đội (Viettel) vừa giành Giải Đồng tại Brandon Hall Group HCM Excellence Awards 2026, hạng mục Best Selecting and Onboarding Interns. Đây là lần đầu tiên một chương trình thực tập sinh “Made in Vietnam” được vinh danh tại giải thưởng quốc tế này.

Công ty Thủy điện Quảng Trị nâng cao năng lực lãnh đạo, quản trị và xây dựng chiến lược ứng dụng AI

Công ty Thủy điện Quảng Trị nâng cao năng lực lãnh đạo, quản trị và xây dựng chiến lược ứng dụng AI

Ngày 16/9/2026, Công ty Thủy điện Quảng Trị (TĐQT) tổ chức khóa đào tạo “Chiến lược, Lãnh đạo và Quản trị AI” cho toàn thể cán bộ, công nhân viên. Chương trình góp phần nâng cao nhận thức, năng lực quản trị và khả năng ứng dụng trí tuệ nhân tạo an toàn, có trách nhiệm, phù hợp với yêu cầu chuyển đổi số trong hoạt động sản xuất, kinh doanh.

Tân Á Đại Thành: Từ nền tảng 33 năm đến sự tiếp nối của thế hệ lãnh đạo thứ ba

Tân Á Đại Thành: Từ nền tảng 33 năm đến sự tiếp nối của thế hệ lãnh đạo thứ ba

Đứng thứ 39 PRIVATE 100 với 1.474 tỷ đồng nộp ngân sách Nhà nước năm 2025, Tân Á Đại Thành ghi nhận thêm một dấu mốc sau 33 năm phát triển. Phía sau kết quả này là hành trình của một Tập đoàn doanh nghiệp gia đình đa ngành với sự đồng hành của nhiều thế hệ, trong đó thế hệ lãnh đạo thứ ba đang ngày càng tham gia sâu vào hoạt động quản trị, điều hành.

EVNNPC duy trì đà tăng trưởng, bảo đảm cung ứng điện và triển khai nhiệm vụ những tháng cuối năm 2026

EVNNPC duy trì đà tăng trưởng, bảo đảm cung ứng điện và triển khai nhiệm vụ những tháng cuối năm 2026

Tháng 8 và những ngày đầu tháng 9/2026, Tổng công ty Điện lực miền Bắc (EVNNPC) bảo đảm cung cấp điện an toàn, ổn định phục vụ sản xuất, kinh doanh và đời sống nhân dân trên địa bàn 17 tỉnh/thành phố miền Bắc. Đặc biệt, trong dịp Quốc khánh 2/9, EVNNPC bố trí gần 1.000 ca trực tại Tổng công ty và các đơn vị, chủ động chuẩn bị lực lượng, vật tư, thiết bị, phương tiện, sẵn sàng xử lý các tình huống phát sinh. Trước ảnh hưởng của bão số 4 (Narra) và mưa lớn sau bão, cán bộ, công nhân viên EVNNPC đã khẩn trương triển khai khắc phục sự cố, khôi phục cấp điện cho khách hàng tại Lạng Sơn, Quảng Ninh, Hải Phòng và Bắc Ninh, góp phần bảo đảm đời sống và hoạt động sản xuất, kinh doanh của người dân, doanh nghiệp.

Fed giữ nguyên lãi suất, giá vàng có thể bật tăng mạnh

Fed giữ nguyên lãi suất, giá vàng có thể bật tăng mạnh

(CLO) Giá vàng có thể chỉ phục hồi nhẹ nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản như dự kiến. Tuy nhiên, nếu Fed bất ngờ giữ nguyên lãi suất, kim loại quý có thể tăng mạnh và hướng tới mốc 5.000 USD/ounce trong những tháng tới.

Cỡ chữ bài viết: