VNECO thoái toàn bộ vốn khỏi 9 công ty con và liên kết, danh mục đầu tư bị đánh giá kém hiệu quả
Hội đồng Quản trị Tổng CTCP Xây dựng Điện Việt Nam (mã CK: VNE) đã phê duyệt phương án tái cấu trúc danh mục đầu tư, với kế hoạch thoái toàn bộ phần vốn góp tại 9 doanh nghiệp thành viên, bao gồm 7 công ty con và 2 công ty liên kết.
Danh sách các đơn vị bị đưa vào kế hoạch thoái vốn gồm: CTCP VNECO – RME với tỷ lệ sở hữu 51% vốn, CTCP TNHH Xây dựng Năng lượng VNECO, Công ty TNHH Đầu tư VNECO, Công ty TNHH VNECO Miền Trung, Công ty TNHH Điện mặt trời VNECO – Hòa Thắng (đều nắm 100% vốn), CTCP Xây dựng điện VNECO 12 (mã CK:E12) nắm 65,73%, và CTCP Xây dựng điện VNECO 8 (mã CK: VE8) nắm 55,93%.
Ngoài ra, VNE cũng sẽ rút toàn bộ vốn khỏi CTCP Xây dựng điện VNECO 10 hiện đang nắm 47,11% và CTCP Xây dựng điện VNECO 3 (mã CK:VE3) đang nắm 20%.
Theo lý giải từ ban lãnh đạo, các đơn vị nêu trên hoạt động kém hiệu quả, nhiều pháp nhân phát sinh lỗ lũy kế, gây ảnh hưởng tiêu cực đến báo cáo tài chính hợp nhất và hiệu quả sử dụng vốn của VNE. Thời gian thực hiện thoái vốn dự kiến kéo dài từ tháng 12/2025 đến hết quý I/2026.
Tại thời điểm 30/9/2025, VNE đang hợp nhất 10 công ty con, 2 công ty liên kết và 3 đơn vị phụ thuộc. Việc thu hẹp danh mục đầu tư được đánh giá là bước đi nhằm giảm áp lực từ các khoản đầu tư lỗ kéo dài.
Lỗ lũy kế gần 264 tỷ đồng, nợ vay vượt 1.600 tỷ, dòng tiền kinh doanh chuyển âm
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2025, VNE ghi nhận khoản lỗ gần 134,7 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm, đẩy lỗ lũy kế tính đến cuối tháng 9 lên mức xấp xỉ 264 tỷ đồng. Tổng doanh thu không được công bố, nhưng các chỉ số tài chính cho thấy bức tranh hoạt động có nhiều yếu tố tiêu cực.
Một trong những nguyên nhân chính là các dự án năng lượng tái tạo và bất động sản bị đình trệ do vướng pháp lý. Đơn cử như dự án Nhà máy điện gió Thuận Nhiên Phong đã hoàn tất lắp đặt 3 tua bin từ năm 2021 nhưng đến nay vẫn chưa thể vận hành thương mại (COD), dẫn đến tình trạng chôn vốn kéo dài.
Cơ cấu tài chính của VNE tiếp tục mất cân đối. Tính đến ngày 30/9/2025, tổng nợ vay đạt 1.602 tỷ đồng, chiếm gần 63% tổng nợ phải trả, gấp 2,77 lần vốn chủ sở hữu (hiện chỉ còn hơn 577 tỷ đồng). Chi phí tài chính 9 tháng lên tới 112,8 tỷ đồng, trong đó chi phí lãi vay chiếm gần 94 tỷ đồng, là yếu tố chính bào mòn lợi nhuận.
Dòng tiền kinh doanh cũng chuyển hướng tiêu cực, với lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm hơn 25 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2024 là dương 39,5 tỷ đồng.
Ngoài ra, khoản phải thu khách hàng duy trì ở mức cao với hơn 1.000 tỷ đồng, chiếm tới 32% tổng tài sản. Doanh nghiệp đã phải trích lập dự phòng phải thu khó đòi gần 47,4 tỷ đồng, cho thấy mức độ rủi ro tín dụng trong hoạt động thương mại vẫn ở mức đáng lo ngại.
