Phát hành tối đa 10 đợt, tài sản bảo đảm là quyền sử dụng đất
Theo phương án được Hội đồng quản trị BCM phê duyệt, công ty sẽ phát hành tối đa 25.000 trái phiếu, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu tại thị trường trong nước. Loại trái phiếu này không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có tài sản bảo đảm bằng quyền sử dụng đất hoặc tài sản trên đất hiện hữu hoặc hình thành trong tương lai, thuộc sở hữu của chính công ty hoặc bên thứ ba.
Việc phát hành sẽ chia thành tối đa 10 đợt, kỳ hạn từ 3 đến 5 năm. Lãi suất áp dụng có thể cố định, thả nổi hoặc kết hợp cả hai; trong đó lãi suất thả nổi sẽ được tính dựa trên lãi suất tham chiếu cộng biên độ. Thời gian phát hành dự kiến từ tháng 6 đến tháng 11/2025, chia làm hai giai đoạn: khoảng 6–7 đợt trong quý III và 2–3 đợt còn lại trong quý IV.
Số tiền thu về từ đợt phát hành được BCM dùng để cơ cấu lại các khoản nợ trái phiếu và nợ vay ngân hàng. Tính đến ngày 17/6, tổng dư nợ trái phiếu của doanh nghiệp đã lên tới hơn 12.200 tỷ đồng – con số đáng chú ý nếu so với vốn điều lệ hiện tại chỉ ở mức 10.350 tỷ đồng.
Nguồn lực giới hạn cho chuỗi dự án quy mô lớn
Theo chia sẻ từ ông Phạm Ngọc Thuận – Thành viên HĐQT, Becamex IDC đang gánh vác nhiều nhiệm vụ chiến lược được giao bởi Chính phủ và UBND tỉnh Bình Dương. Tuy nhiên, khả năng tiếp cận vốn của công ty lại bị giới hạn bởi vốn điều lệ hiện tại cũng như hạn mức vay cho từng dự án theo quy định (tối đa 15% tổng đầu tư).
Trong giai đoạn 2025–2030, BCM đặt mục tiêu triển khai 5–6 dự án khu công nghiệp – đô thị quy mô lớn với tổng vốn đầu tư lên tới hàng trăm nghìn tỷ đồng. Để thực hiện kế hoạch này, ngoài việc phát hành trái phiếu, doanh nghiệp đã phê duyệt phương án tăng vốn điều lệ bằng hình thức phát hành cổ phiếu trả cổ tức.
Ngày 25/6, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xác nhận tiếp nhận đầy đủ hồ sơ liên quan đến phương án phát hành hơn 113,85 triệu cổ phiếu, theo tỷ lệ 100:11 (tức cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ được nhận thêm 11 cổ phiếu mới). Đây là mức chia cổ tức cao nhất của công ty từ trước đến nay, giúp tăng vốn điều lệ từ 10.350 tỷ đồng lên gần 11.489 tỷ đồng.
Theo giới quan sát, trong bối cảnh loạt dự án công nghiệp – đô thị đồng loạt khởi động, việc duy trì nguồn vốn trung – dài hạn là điều kiện bắt buộc đối với BCM. Tuy nhiên, tỷ lệ nợ trái phiếu trên vốn điều lệ hiện đã vượt 118%, đặt ra thách thức cho việc cân đối cấu trúc vốn và kiểm soát chi phí lãi vay.
Thông tin chi tiết về đối tác tín dụng, tài sản bảo đảm cụ thể cho từng đợt phát hành, cũng như tiến độ giải ngân của các dự án không được công bố. Một số nhà đầu tư tỏ ra thận trọng khi nhìn vào chuỗi phát hành trái phiếu nối tiếp trong bối cảnh môi trường lãi suất chưa thực sự ổn định và thị trường bất động sản công nghiệp cạnh tranh ngày một gay gắt.
