Chuyển động tích cực của thị trường trái phiếu doanh nghiệp 2025
An Vũ
Năm 2025 tiếp tục là giai đoạn cao điểm đáo hạn của thị trường trái phiếu doanh nghiệp, song bức tranh toàn cảnh đang cho thấy những chuyển động theo hướng tích cực hơn. Trong đó, việc nhiều doanh nghiệp chủ động mua lại trái phiếu trước hạn được xem là yếu tố quan trọng giúp củng cố niềm tin thị trường.
Bước sang năm 2025, thị trường trái phiếu doanh nghiệp vận hành trong bối cảnh áp lực đáo hạn vẫn ở mức cao, tập trung chủ yếu vào các lô trái phiếu phát hành giai đoạn 2020–2021. Theo các báo cáo thị trường, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp đến hạn trong năm 2025 ước tính trên 200.000 tỷ đồng, trong đó nhóm bất động sản chiếm tỷ trọng lớn.
Tuy nhiên, khác với giai đoạn căng thẳng trước đây, thị trường năm 2025 ghi nhận sự thay đổi rõ nét trong cách tiếp cận của doanh nghiệp phát hành. Thay vì dồn áp lực về thời điểm đáo hạn, nhiều doanh nghiệp đã chủ động cân đối dòng tiền, đàm phán với trái chủ và mua lại trái phiếu trước hạn. Hoạt động này không chỉ giúp giảm áp lực mà còn góp phần cải thiện cấu trúc tài chính và nâng cao tính minh bạch của thị trường.
Với lĩnh vực bất động sản, xu hướng chủ động xử lý nghĩa vụ trái phiếu được xem là tín hiệu tích cực, trong bối cảnh ngành này từng chịu nhiều tác động từ việc thắt chặt tín dụng và giảm thanh khoản. Việc giảm dần đòn bẩy tài chính, ưu tiên an toàn bảng cân đối kế toán đang trở thành lựa chọn của không ít doanh nghiệp địa ốc, thay vì mở rộng huy động vốn.
Điển hình như Công ty TNHH Đầu tư Phát triển Mỹ Khánh. Doanh nghiệp này từng phát hành lô trái phiếu duy nhất mang mã MKHCH2329001 vào ngày 30/6/2023 có kỳ hạn 6 năm (72 tháng), đáo hạn vào ngày 30/6/2029. Tuy nhiên, thay vì chờ đến ngày đáo hạn, Mỹ Khánh đã quyết định mua lại toàn bộ lô trái phiếu trước hạn. Cụ thể, vào ngày 28/4/2025, doanh nghiệp đã chi tổng cộng khoảng 2.816 tỷ đồng để tất toán toàn bộ 22.450 trái phiếu đang lưu hành.
Việc mạnh tay chi hàng nghìn tỷ đồng để mua lại trái phiếu trước hạn cũng cho thấy khả năng thanh khoản và dòng tiền của Công ty Đầu tư Phát triển Mỹ Khánh đã được cải thiện rõ rệt, đồng thời thể hiện cam kết với nhà đầu tư trái phiếu. Đây được xem là bước ngoặt quan trọng, giúp doanh nghiệp giảm áp lực tài chính dài hạn, cải thiện đáng kể hệ số an toàn tài chính.
Theo đánh giá của các chuyên gia phân tích thị trường vốn, năm 2025 đánh dấu quá trình “tái định vị” của trái phiếu doanh nghiệp sau giai đoạn biến động mạnh. Chuyên gia từ FiinRatings cho rằng, việc nhiều doanh nghiệp chủ động mua lại và tất toán trái phiếu trước hạn là tín hiệu cho thấy thị trường đang dịch chuyển từ tăng trưởng dựa trên đòn bẩy sang ưu tiên an toàn tài chính. Trong trung hạn, từ năm 2026, thị trường trái phiếu được kỳ vọng sẽ phục hồi theo hướng chọn lọc hơn.
Khi thị trường bất động sản bước vào giai đoạn tái cấu trúc, những doanh nghiệp kiểm soát tốt pháp lý, tiến độ và chất lượng sản phẩm đang dần chiếm ưu thế. Với chiến lược tập trung hoàn thiện dự án trước khi đưa ra thị trường, T&T Group cho thấy cách tiếp cận khác biệt trong việc tạo dựng niềm tin và khả năng hấp thụ trên thị trường.
Trong bối cảnh thị trường BĐS phía Đông Hà Nội đang phát triển sôi động, nhu cầu mua nhà của người trẻ ngày càng rõ ràng nhưng lại vấp phải một rào cản quen thuộc: áp lực tài chính ban đầu. Khi việc tích lũy 30-50% giá trị căn hộ không còn dễ dàng, những dự án có mức vốn hợp lý đang trở thành lựa chọn ưu tiên và phân khu Prime Garden thuộc dự án The Parkland là một ví dụ điển hình cho xu hướng này.
Chuyên gia quốc tế về quy hoạch và thiết kế đô thị Nguyễn Đỗ Dũng cho rằng, khi Hà Nội và Quảng Ninh được kết nối trong 23 phút bằng đường sắt tốc độ cao, cộng hưởng với đô thị được quy hoạch bài bản, Hạ Long có thể bước vào “khoảnh khắc” mang tính bước ngoặt - từ một kỳ quan để đến thăm trở thành một chuẩn sống mới được rất nhiều người lựa chọn.
(CLO) So với các phân khúc khác tại Phú Thọ, bất động sản công nghiệp đang nổi lên như “điểm sáng” của thị trường, đóng vai trò dẫn dắt và tạo động lực tăng trưởng rõ nét.
(CLO) Theo nhận định của Viện Nghiên cứu và Đánh giá thị trường bất động sản (VARS IRE), thị trường bất động sản trong dài hạn sẽ tiếp tục tăng trưởng, nhưng theo hướng chọn lọc khắt khe hơn.
(CLO) Ngày 23/04/2026, Công ty Cổ phần Đô thị Du lịch Cần Giờ - chủ đầu tư dự án Vinhomes Green Paradise và IHG Hotels & Resorts (IHG) – tập đoàn quản lý khách sạn hàng đầu thế giới đã ký kết thỏa thuận hợp tác nhằm đưa các thương hiệu khách sạn của IHG tới Vinhomes Green Paradise Cần Giờ (TP.HCM).
(CLO) Ngày 24/4, tại Hà Nội, Thứ trưởng Bộ Xây dựng Nguyễn Tường Văn đã chủ trì hội thảo lấy ý kiến điều chỉnh quy hoạch tổng thể hệ thống đô thị và nông thôn thời kỳ 2021 - 2030, tầm nhìn đến năm 2050.
Hai thập kỷ tham gia vào lĩnh vực bất động sản, có thể thấy T&T Group không chỉ đơn thuần kể câu chuyện về những con số héc-ta hay lợi nhuận thương mại, mà là chiến lược “đường dài” nhằm đánh thức những tiềm năng chưa được khai mở của các vùng đất hứa.
(CLO) Trong nhiều năm, nhà phố thương mại luôn đứng trước một bài toán không có lời giải thỏa đáng: nếu tối ưu cho kinh doanh, trải nghiệm sống bị đánh đổi gần như hoàn toàn; nếu ưu tiên chất lượng ở, hiệu suất dòng tiền lại giảm mạnh vì chi phí đầu tư vào tiện ích an cư. Hầu hết nhà đầu tư chọn một trong hai - và chấp nhận mất nửa còn lại.
(CLO) Bộ Xây dựng vừa có văn bản trả lời Sở Xây dựng TP HCM về việc hướng dẫn thẩm định báo cáo nghiên cứu khả thi đối với dự án nhà ở xã hội, nhằm làm rõ điều kiện được miễn giấy phép xây dựng.
Sở hữu vị trí trực diện vịnh di sản, The Sea kiến tạo một chuẩn sống mới tại Hạ Long mang tên “The Six Prestige” - nơi phong cách sống quốc tế, đặc quyền riêng tư hội tụ trong một chuẩn mực mới dành riêng cho số ít chủ nhân tinh hoa.
(CLO) Siêu chính sách “khóa trần” lãi suất 0 - 6%/năm trong 5 năm của Vinhomes đang giúp người mua nhà rút ngắn khoảng cách tới những không gian sống vốn được xem là khó chạm tới trước kia. Tại Vinhomes Hải Vân Bay (Đà Nẵng), nơi thiên nhiên định hình nhịp sống mỗi ngày, cơ hội sở hữu sớm biệt thự song lập trở nên dễ tiếp cận hơn khi mặt bằng giá vẫn ở giai đoạn thuận lợi.
(CLO) Đất khu công nghiệp phía Nam tăng giá hơn 120% trong một thập kỷ, nhưng thị trường đang bước vào giai đoạn sàng lọc, nơi chất lượng và hạ tầng quyết định cuộc chơi.
Nằm trên trục tâm điểm hạ tầng của thủ đô, cư dân Noble Crystal Tay Ho WorldHotels Residences không chỉ được sống trong môi trường trong lành hiếm có khi kề bên công viên 65ha - “lá phổi xanh” lớn nhất khu vực mà còn còn hưởng trọn đặc quyền từ mạng lưới hạ tầng đa lớp, dễ dàng kết nối tới muôn nơi, không phải đối diện với những vấn nạn như tắc đường hay những áp lực từ đô thị nén truyền thống.
(CLO) Dự thảo Nghị định hướng dẫn Luật Thuế thu nhập cá nhân tiếp tục duy trì nhiều chính sách miễn, giảm thuế được đánh giá là phù hợp với thực tiễn. Tuy nhiên, HoREA cho rằng quy định về thuế đối với chuyển nhượng cổ phần chưa niêm yết vẫn còn bất cập.
Trong bối cảnh thị trường bất động sản bước vào chu kỳ mới, dòng tiền không còn chạy theo những kỳ vọng “lướt sóng” hay tăng giá đột biến, mà chuyển hướng rõ rệt sang những tài sản hiện hữu có khả năng vận hành và tạo ra hiệu suất thực.
Ngày 18/04, sự kiện “Lời hẹn giữa miền thông reo Vol.3: Kiêu hãnh thầm lặng” do BIM Land tổ chức, với điểm nhấn là show thời trang của NTK Phan Đăng Hoàng, đã khắc họa trọn vẹn chất sống thượng lưu đương đại và chân dung cộng đồng tinh tuyển tại phân khu Lakeside Residences thuộc Thanh Xuan Valley.
Trong bối cảnh khu Tây TP.HCM đang đón làn sóng phát triển hạ tầng, công nghiệp và dịch chuyển dân cư, nhiều dự án bất động sản bắt đầu xuất hiện. Tuy nhiên, giữa sự gia tăng nguồn cung, thị trường cũng dần đặt ra yêu cầu cao hơn: không chỉ là nơi để ở, mà phải có khả năng hình thành nhịp sống và hoạt động kinh tế thực. Đó cũng là hướng tiếp cận của Thanh Phú Centre Point, dự án được BIM Land định hướng phát triển như một đô thị giao thương tích hợp tại cửa ngõ phía Tây.
(CLO) Tại Hà Nội, thực tế cho thấy không ít dự án chung cư vẫn chưa đủ điều kiện để được cấp giấy chứng nhận quyền sở hữu nhà ở (sổ hồng) do vướng mắc ở nhiều khâu khác nhau.
