Giá vàng nhiều khả năng sẽ duy trì xu hướng ổn định trong tuần khi giới đầu tư chờ đợi loạt số liệu kinh tế quan trọng, đặc biệt là báo cáo lạm phát của Mỹ, nhằm tìm thêm tín hiệu về triển vọng lãi suất.
Trong khi đó, giá bạc được dự báo tiếp tục biến động mạnh do tâm lý rủi ro thay đổi liên tục và hoạt động đầu cơ gia tăng, theo nhận định của các chuyên gia.
Thị trường đang hướng sự chú ý tới các dữ liệu về GDP, PMI, bảng lương phi nông nghiệp và lạm phát của Mỹ. Bên cạnh đó, các báo cáo lạm phát từ Trung Quốc, Đức và Ấn Độ cũng sẽ được theo dõi sát sao.
Giới đầu tư đồng thời quan tâm đến các bài phát biểu của quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhằm tìm gợi ý về thời điểm cắt giảm lãi suất và tác động của nó lên thị trường kim loại quý.
Ông Pranav Mer, Phó chủ tịch phụ trách nghiên cứu hàng hóa và tiền tệ của JM Financial Services, cho biết đà tích lũy và phục hồi của vàng cho thấy triển vọng vẫn khá tích cực. Tuy vậy, đối với bạc, ông cho rằng sự biến động mạnh và khả năng điều chỉnh sâu vẫn là yếu tố cần được thận trọng.
Trong tuần vừa qua, giá vàng kỳ hạn trên sàn MCX tăng khoảng 92,8 USD, tương đương 5,2%; trong khi giá bạc giảm khoảng 189,9 USD, tương đương gần 6%. Thị trường hàng hóa vẫn mở cửa trong ngày chủ nhật nhằm phục vụ thời điểm Bộ trưởng Tài chính Ấn Độ Nirmala Sitharaman trình bày ngân sách.
Ông Manav Modi, chuyên gia phân tích hàng hóa của Công ty Chứng khoán Motilal Oswal Financial Services (MOFSL), cho biết vàng và bạc đã trải qua một tuần biến động dữ dội.
Đồng USD bật tăng mạnh, kỳ vọng về chính sách của Fed thay đổi liên tục và việc các nhà đầu tư ồ ạt đóng vị thế đã khiến hai kim loại quý này trải qua một trong những đợt điều chỉnh sâu nhất trong nhiều thập niên.
Ông cho rằng, những tiến triển tích cực trong quan hệ giữa Washington và Tehran, cùng với dấu hiệu nhượng bộ trong đàm phán thuế quan dưới thời Tổng thống Donald Trump, đã làm giảm nhu cầu trú ẩn, đồng thời giảm bớt kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất mạnh tay.
Thông tin về việc ông Kevin Warsh được đề cử vào vị trí Chủ tịch Fed cũng góp phần khiến thị trường thận trọng hơn.
Theo ông Modi, mức giảm giá mạnh diễn ra do tình trạng rút vốn trên diện rộng, đặc biệt khi vàng ghi nhận mức giảm sâu nhất trong gần bốn thập niên. Giá bạc cũng chịu áp lực mạnh từ việc nắm giữ quá nhiều quyền chọn mua, yêu cầu bổ sung ký quỹ và hoạt động bán tháo mang tính đầu cơ.
Ngân sách liên bang của Ấn Độ không chứa nhiều yếu tố bất ngờ, giá kim loại quý vẫn biến động do đồng rupee lên xuống thất thường. Việc tỷ giá USD/INR suy yếu trong bối cảnh đàm phán thương mại giữa Ấn Độ và Mỹ có tín hiệu tích cực đã gây sức ép lên giá vàng.
Mặc dù chịu áp lực bán mạnh, ông Modi nhận định rằng thị trường đã dần ổn định khi làn sóng bán tháo giảm đi và lực mua giá thấp quay trở lại.
Một đợt phục hồi đã diễn ra nhờ dữ liệu kinh tế yếu hơn dự báo và nhu cầu mua vào sau khi vàng điều chỉnh gần 15%.
Trên thị trường quốc tế, giá vàng tăng khoảng 234,7 USD, tương đương gần 5%, trong tuần qua trên sàn Comex, phục hồi từ mức thấp 4.400 USD lên khoảng 5.000 USD mỗi ounce.
Ông Pranav Mer nhận định các yếu tố cơ bản không có nhiều thay đổi khi môi trường địa chính trị vẫn đầy bất ổn.
Ngân hàng trung ương nhiều nước cùng các quỹ ETF tiếp tục tăng lượng nắm giữ vàng. Một số công ty trong lĩnh vực tiền mã hóa cũng gia tăng mua vàng để phục vụ hoạt động tạo lập và giao dịch các token được bảo chứng bằng vàng vật chất.
Trong khi đó, giá bạc giao dịch vẫn chịu nhiều sức ép và giảm 1,63 USD, tương đương khoảng 2,08%. Ông Mer cho biết, giá bạc đang trải qua giai đoạn biến động cực mạnh sau đợt tăng dựng đứng kết thúc ngày 30 tháng 1, khi thị trường chứng kiến cú sụt sâu từ mức đỉnh lịch sử khoảng 121 USD xuống gần 64 USD mỗi ounce.
Theo ông Modi, nhu cầu vàng vật chất tại Trung Quốc trước Tết Nguyên đán vẫn khá ổn định và có thể giúp hấp thụ bớt áp lực bán ra.
Ông đánh giá các yếu tố nền tảng vẫn tiếp tục hỗ trợ thị trường kim loại quý trong năm 2026 nhờ lực mua của ngân hàng trung ương, những lo ngại về tài khóa và rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, biến động trong ngắn hạn nhiều khả năng vẫn duy trì ở mức cao.
Các chuyên gia nhận định dữ liệu kinh tế vĩ mô và phát biểu của quan chức Fed sẽ chi phối thị trường trong tuần. Giới đầu tư kỳ vọng biến động có thể tiếp diễn nhưng xem đây là cơ hội để mua vào trong các nhịp điều chỉnh, đặc biệt đối với vàng.
