Sau đợt tăng giá kỷ lục trong năm ngoái, hợp đồng tương lai bạc (XAGUSD:CUR) và vàng (XAUUSD:CUR) được dự báo sẽ chịu áp lực bán ra do quá trình tái cân bằng sắp tới của Chỉ số Hàng hóa Bloomberg, theo nhận định của các chuyên gia.
Hai kim loại quý này đã có một năm bùng nổ, khi giá bạc giao ngay tăng khoảng 148% và giá vàng giao ngay tăng khoảng 65%, đánh dấu mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1979 và vượt trội so với các “ông lớn” công nghệ như Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT) và Apple (AAPL).
Tuy nhiên, việc tái cân bằng hàng năm của Chỉ số Hàng hóa Bloomberg, vốn có khoảng 109 tỷ USD quỹ đầu tư theo dõi như một chuẩn tham chiếu cho rổ hàng hóa, có thể làm giảm đà tăng mạnh của kim loại quý, theo J.P. Morgan.
Quá trình điều chỉnh tỷ trọng dự kiến diễn ra từ ngày 8 đến 14/1 có thể dẫn đến việc bán ra khoảng 3,8 tỷ USD bạc và 4,7 tỷ USD vàng, theo Barron’s trích dẫn báo cáo ngày 11/12 của nhóm phân tích J.P. Morgan do Gregory Shearer dẫn đầu.
Hiện bạc chiếm 9% trong chỉ số so với mục tiêu tỷ trọng năm 2026 là dưới 4%, do đó giai đoạn điều chỉnh kéo dài 5 ngày được dự báo sẽ khiến lượng bạc trị giá hơn 5 tỷ USD bị bán ra, Bloomberg dẫn lời ông Daniel Ghali, chiến lược gia hàng hóa cấp cao tại TD Securities.
Trong khi đó, vàng – mặt hàng có tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số với 20% - có thể chứng kiến lượng hợp đồng trị giá khoảng 6 tỷ USD bị bán ra trong thời gian tái cân bằng bắt đầu từ thứ Năm.
“Chúng tôi dự báo khoảng 13% tổng số hợp đồng mở trên thị trường bạc Comex sẽ bị bán ra trong hai tuần tới, dẫn đến việc điều chỉnh giá mạnh”, ông Ghali nhận định, đồng thời cho rằng thanh khoản thấp sau kỳ nghỉ lễ có thể khiến biến động giá trở nên mạnh hơn.
Các chuyên gia J.P. Morgan cũng lưu ý: “Do thanh khoản chung đang ở mức thấp, nguy cơ việc bán ra bạc với khối lượng lớn lần này sẽ gây tác động mạnh đến giá là điều cần theo dõi khi bước vào giai đoạn điều chỉnh trong tháng 1”.
Theo báo cáo bổ sung ngày 12/12, nhóm phân tích cho biết: “Với mức tăng vượt trội trong năm nay, tỷ trọng và giá hiện tại cho thấy khoảng 11.000 hợp đồng vàng (tương đương 3% tổng số hợp đồng mở) và khoảng 13.000 hợp đồng bạc (tương đương 9% tổng số hợp đồng mở) trên sàn Comex sẽ bị bán ra để đạt mục tiêu tỷ trọng năm 2026”.
