Doanh thu giảm nhẹ nhưng lãi vay của CTCP Điện Gia Lai (GEG) trong kỳ tăng tới 44 tỷ đồng

Trong quý I năm 2023, doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ của CTCP Điện Gia Lai (GEG) ghi nhận ở mức 548,5 tỷ đồng, giảm 3,8% so với cùng kỳ. Mặc dù doanh thu giảm mạnh nhưng giá vốn hàng bán lại gia tăng từ 222,5 tỷ đồng lên 234,4 tỷ đồng. Chủ yếu phần gia tăng đến từ giá vốn bán điện và giá vốn hàng hóa.

Điều này đã khiến cho lợi nhuận gộp của Điện Gia Lai chỉ còn ghi nhận ở mức 312,9 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp giảm từ 61% xuống còn 57%.

Mặc dù trong quý I, doanh thu tài chính của GEG tăng từ 7,6 tỷ đồng lên mức 11,2 tỷ đồng nhưng chi phí tài chính của công ty lại tăng vọt từ 146,3 tỷ đồng lên 190,1 tỷ đồng. Tương ứng với việc chi phí tài chính đã gia tăng tới gần 44 tỷ đồng so với cùng kỳ. Chủ yếu trong phần chi phí này là chi phí lãi vay, gây áp lực không nhỏ tới doanh thu của công ty.

Chi phí bán hàng tăng không đáng kể, lên mức 404 triệu đồng. Ngoài ra, chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng từ 29,6 tỷ đồng lên 33,1 tỷ đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 11,8%.

Kết thúc quý I, lợi nhuận sau thuế của GEG chỉ đạt 103.7 tỷ đồng trong khi cùng kỳ đạt 173.7 tỷ đồng. Điều này tương ứng với việc lợi nhuận sau thuế trong quý I của Điện Gia Lai đã giảm tới 40,3% so với cùng kỳ năm 2022. 

Tuy nhiên, có thể thấy rằng dù lợi nhuận có sụt giảm nhưng so sánh với kế hoạch kinh doanh đặt ra cho năm 2023 với lợi nhuận sau thuế chỉ 155 tỷ đồng (mục tiêu đã giảm hơn 1 nửa so với năm 2022) thì hiện tại công ty đã hoàn thành được tới 67% kế hoạch năm.

2/3 nguồn vốn là nợ phải trả, nợ vay dài hạn cao gấp 1,6 lần so với vốn chủ sở hữu

Tính tới hết ngày 31/3/2023, tổng tài sản của Điện Gia Lai đạt 16.498 tỷ đồng, giảm tới 620,2 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm. Trong đó phần lớn giá trị tài sản nằm ở tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn chỉ chiếm 1.526 tỷ đồng, giảm tới gần 600 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm.

Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn, tiền và các khoản tương đương tiền ghi nhận ở mức 321,7 tỷ đồng. Đáng chú ý đó là Điện Gia Lai đã chuyển dịch cơ cấu của chỉ tiêu tài chính này, giảm lượng tiền mặt nắm giữ từ 201,8 tỷ đồng xuống chỉ còn 99,4 tỷ đồng. Đồng thời công ty gia tăng tiền gửi ngân hàng từ 132 tỷ đồng lên 222,3 tỷ đồng.

Phải thu ngắn hạn của khách hàng cũng tăng nhẹ từ 359,2 tỷ đồng lên 410,8 tỷ đồng, tương ứng với việc đang có hơn 410 tỷ đồng doanh thu của Điện Gia Lai mới chỉ nằm trên giấy tờ chứ công ty chưa thực sự nhận được tiền từ khách hàng, đối tác. Hàng tồn kho không biến động nhiều, vẫn ghi nhận ở mức 153,8 tỷ đồng. 

Đáng chú ý nhất đó là Thuế GTGT được khấu trừ đầu kỳ có 378,4 tỷ đồng nhưng nay đã giảm sâu, chỉ còn 46,2 tỷ đồng.

Đối với tài sản dài hạn, Điện Gia Lai chủ yếu ghi nhận ở dạng tài sản cố định với 9.806 tỷ đồng. Trong đó chủ yếu là tài sản cố định hữu hình, chiếm tới 9.753,8 tỷ đồng. Tài sản dở dang dài hạn chiếm 4.998,3 tỷ đồng, tăng nhẹ so với thời điểm đầu năm.

Trong đó, chủ yếu ghi nhận phần tài sản dở dang dài hạn của dự án Điện gió Tân Phú Đông 1, lên tới 4.524,7 tỷ đồng; dự án Điện mặt trời Đức Huệ 2 - Long An chiếm 285,6 tỷ đồng; dự án Điện gió VPL giai đoạn 1 chiếm 171,7 tỷ đồng...

Về cơ cấu nguồn vốn, Điện Gia Lai vẫn ghi nhận phần lớn nguồn vốn là nợ phải trả, chiếm 10.765 tỷ đồng. Chủ yếu trong đó là nợ dài hạn, chiếm tới 9.237 tỷ đồng, cao gấp 1,6 lần so với vốn chủ sở hữu.

Trong đó, chủ nợ lớn nhất của Điện Gia Lai phải kể đến là ngân hàng TMCP Ngoại Thương - Chi nhánh Gia Lai với khoản cho vay lên tới 6.681,7 tỷ đồng cho rất nhiều dự án điện mặt trời, điện gió. Dự án lớn nhất là Nhà máy Điện gió Tân Phú Đông 1 và Tân Phú Đông 2 hiện đang vay nợ tương ứng 2.126,4 tỷ và 1.649 tỷ đồng từ ngân hàng này.

Vốn chủ sở hữu tại thời điểm kết thúc quý I năm 2023 ghi nhận ở mức 5.733 tỷ đồng, trong đó có 365,7 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Giá cổ phiếu GEG trong phiên giao dịch ngày 8/5/2023 đạt 16.050 đồng/cổ phiếu, giảm khoảng 37% so với đỉnh đạt được hồi tháng 6 năm 2022.