Dùng thủ thuật nhưng vẫn lỗ

Theo báo cáo tài chính bán niên soát xét, CTCP Licogi 14 (mã L14) ghi nhận doanh thu thuần giảm 20% (giảm 23 tỷ đồng) so với báo cáo tự lập, xuống còn 94 tỷ đồng. Giá vốn cũng giảm 20 tỷ đồng, tương ứng 34% so với trước kiểm toán. Doanh thu tài chính giảm 146 tỷ đồng, tương ứng 94% trong khi chi phí tài chính cũng giảm 85% so với báo cáo tự lập, còn 418 tỷ đồng. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp lần lượt giảm 7% và 61% so với trước kiểm toán.

Kết quả, Licogi 14 chỉ còn lỗ 24 tỷ đồng sau soát xét, giảm gần 211 tỷ đồng so với báo cáo tự lập trước đó. Sự chênh lệch đến từ việc L14 thay đổi mô hình hoạt động và loại báo cáo tài chính. Cụ thể, L14 thay đổi mô hình hoạt động từ có kế toán trực thuộc và công ty con thành đơn vị có kế toán trực thuộc, chuyển loại hình báo cáo tài chính từ báo cáo tài chính riêng của công ty và báo cáo tài chính hợp nhất thành báo cáo tài chính tổng hợp.

Theo giải trình, Licogi 14 cho biết nguyên nhân do công ty con - CTCP Đầu tư tài chính Licogi 14 (L14 FI) phát hành cổ phiếu ESOP cho cán bộ công nhân viên, người lao động nên tỷ lệ sở hữu của Công ty tại đây giảm từ 51% xuống 48.57%, chuyển từ hình thức công ty con sang công ty liên kết. Ngày bắt đầu có hiệu lực là 18/06/2022.

Trong năm 2021, L14 đã tái cấu trúc CTCP Licogi 14.6 đổi tên thành CTCP Đầu tư tài chính Licogi 14 (L14 FI) - đơn vị do L14 nắm 80% vốn và L14 FI đã thực hiện phương pháp đầu tư tài chính từ quý 3 đến hết quý 4/2021.

Theo thông tin từ L14, nhờ công ty con L14 FI đầu tư một số mã cổ phiếu (DIG và CEO) đạt hiệu quả cao đã giúp L14 ghi nhận khoản doanh thu tài chính 379 tỷ đồng trong quý 4/2021, gấp 91 lần cùng kỳ năm trước, trong đó có đến 376 tỷ đồng là lãi từ đầu tư cổ phiếu. Nhờ vậy, L14 báo lãi đột biến quý 4/2021 và cả năm 2021 ghi nhận mức lợi nhuận cao kỷ lục kể từ khi hoạt động.

Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường chứng khoán biến động không thuận lợi từ đầu năm, mảng đầu tư tài chính trở thành gánh nặng khi công ty con L14 FI phải tăng mạnh dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh khiến công ty mẹ là Licogi 14 lỗ ròng hơn 234 tỷ đồng trong báo cáo hợp nhất tự lập.

Như vậy, có thể thấy việc chuyển đổi hình thức công ty con L14 FI sang công ty liên kết giúp L14 chỉ còn công bố báo cáo tổng hợp, không phải hợp nhất phần dự phòng giảm giá chứng khoán của công ty con L14 FI và kết quả lỗ ròng thu nhỏ còn gần 24 tỷ đồng. Dù giảm lỗ đáng kể sau soát xét nhưng lợi nhuận của Licogi 14 vẫn thấp hơn nhiều so với con số hơn 30 tỷ đồng nửa đầu năm 2021.

Cổ phiếu lao dốc

Việc lỗ ròng trên báo cáo bán niên là nguyên nhân khiến cổ phiếu của L14 không được giao dịch ký quỹ (margin) từ ngày 19/8. Điều này khiến L14 thiếu động lực hồi phục dù đã xuống sát đáy một năm. Trước đó, cổ phiếu này cũng đã lao dốc mạnh từ giữa tháng 3 năm nay và hiện đang dừng ở mức 102.000 đồng/cổ phiếu, chỉ bằng chưa đến 1/3 so với thời điểm đạt đỉnh hồi giữa tháng 1/2022.

L14 được chú ý chủ yếu nhờ “tiếng tăm” của ông Nguyễn Mạnh Tuấn, thành viên HĐQT công ty hay còn được biết đến với cái tên “Nhà đầu tư 1970” hay A7. Khi cổ phiếu bất động sản vào sóng tăng mạnh thời điểm cuối năm 2021, tài khoản Facebook có tên “Nguyễn Mạnh Tuấn” liên tục đăng tải những dòng trạng trái, bài phân tích liên quan đến nhóm cổ phiếu bất động sản như DIG, CEO, DRH… Thời điểm đó, những cổ phiếu DIG hay CEO đều tăng giá dựng đứng.

Những quan điểm đầu tư “cổ đất là nơi trú ẩn lạm phát” của Nhà đầu tư 1970 gặp phải nhiều ý kiến trái chiều nhưng được nhiều nhà đầu tư chứng khoán chia sẻ khi cổ phiếu bất động sản tăng giá mạnh.

L14 cũng gây sốc trên thị trường trong giai đoạn cuối năm ngoái đến tháng 1 năm nay khi liên tục tăng nóng với nhiều phiên trần. Cổ phiếu này có thời điểm tăng lên trên 400.000 đồng/cổ phiếu và trở thành cái tên đắt đỏ nhất sàn chứng khoán. Tuy nhiên, sau khi con sóng đầu cơ qua đi, L14 đã quay đầu lao dốc chóng vánh và từng khiến ông Tuấn bị “call margin” hồi tháng 3 năm nay.