Cổ phiếu thủng ngưỡng kỹ thuật dài hạn, thanh khoản suy kiệt nhưng người nhà lãnh đạo vẫn “xả hàng”
Theo báo cáo giao dịch công bố cuối tháng 11/2025, ông Võ Đăng Giáp - anh trai ông Võ Trung Chính, Trưởng ban kiểm soát CTCP Thủy điện Hủa Na (UPCoM: HNA) đã bán toàn bộ 251.800 cổ phiếu HNA trong giai đoạn từ 3/11 đến 21/11. Sau giao dịch, ông Giáp không còn là cổ đông tại doanh nghiệp này.
Diễn biến này diễn ra trong thời điểm cổ phiếu HNA đang có xu hướng điều chỉnh mạnh. Từ ngày 26/8 đến 26/11/2025, mã này giảm từ 25.450 đồng xuống còn 21.700 đồng/cổ phiếu, tương đương mức sụt giảm 14,7%. Xét theo phân tích kỹ thuật, HNA đã rơi xuống dưới đường trung bình động 200 ngày (MA200), là ngưỡng xác định xu hướng dài hạn, đồng thời đánh mất lực hút ngắn hạn.
Cổ phiếu mất giá, thanh khoản cũng rơi về mức thấp với khối lượng khớp lệnh trung bình dưới 20.000 đơn vị/phiên. Trong điều kiện thị giá giảm, giao dịch trầm lắng, việc cổ đông liên quan lãnh đạo bán sạch cổ phiếu cho thấy tín hiệu thoái danh mục rõ ràng, đặc biệt khi thời điểm thực hiện không đi cùng bất kỳ thông tin tiêu cực nào từ phía doanh nghiệp.
Doanh nghiệp lãi lớn, vượt xa kế hoạch năm, nhưng động thái thoái vốn vẫn gây nghi vấn
Điểm đáng chú ý là hoạt động thoái vốn diễn ra trong bối cảnh kết quả kinh doanh của HNA tích cực vượt trội. 9 tháng đầu năm 2025, Thủy điện Hủa Na đạt doanh thu 851,55 tỷ đồng, tăng 60,9% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 38,1% lên 50,8%, nhờ điều kiện thủy văn thuận lợi và hiệu quả kiểm soát chi phí.
Lợi nhuận sau thuế đạt 378,88 tỷ đồng, tăng 121,5% so với cùng kỳ, vượt 204,5% kế hoạch năm. Kế hoạch ban đầu chỉ đặt mục tiêu lợi nhuận 185,3 tỷ đồng, doanh thu 828,7 tỷ đồng, qua đó cho thấy mức độ hoàn thành vượt xa kỳ vọng ngay từ cuối quý 3.
Bức tranh tài chính khởi sắc khiến việc cổ đông nội bộ thoái toàn bộ vốn trong vùng đáy kỹ thuật trở thành điểm gây chú ý. Trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng, quyết định bán ra triệt để giữa giai đoạn điều chỉnh càng làm dấy lên câu hỏi về triển vọng cổ phiếu trong ngắn hạn - trung hạn.
