Dệt may Hòa Thọ thế chấp tài sản để vay thêm 1.000 tỷ đồng, đối mặt rủi ro từ cơ cấu vốn 'nặng' nợ

Tổng Công ty Cổ phần Dệt May Hòa Thọ (Mã: HTG) vừa thông qua phương án vay vốn với hạn mức 1.000 tỷ đồng tại một ngân hàng. Đây là khoản vay lớn được thực hiện nhằm đáp ứng các nhu cầu sản xuất kinh doanh của công ty, bao gồm việc cấp tín dụng trung dài hạn để cải tạo và bổ sung thiết bị cho Nhà máy Sợi 2 - Giai đoạn 1, với mức tối đa 80 tỷ đồng. Thời hạn cấp tín dụng ngắn hạn tối đa 12 tháng và trung dài hạn tối đa 120 tháng.

Khoản vay này sẽ được bảo đảm bằng toàn bộ tài sản hiện hữu và hình thành trong tương lai của Dệt May Hòa Thọ. Cụ thể, tài sản thế chấp bao gồm nhà xưởng tại số 36 Ông Ích Đường, phường Hòa Thọ Đông, quận Cẩm Lệ, TP Đà Nẵng, cùng với máy móc thiết bị của Nhà máy May Hòa Thọ 1 - Giai đoạn 2 tại cùng địa chỉ. Ngoài ra, hàng tồn kho, các khoản phải thu, và tài sản hình thành từ dự án cải tạo và bổ sung thiết bị cho Nhà máy Sợi 2 - Giai đoạn 1 cũng nằm trong danh mục tài sản bảo đảm.

Tại thời điểm ngày 30/09/2024, Dệt May Hòa Thọ đang gánh hơn 1.072 tỷ đồng dư nợ, chiếm tới 39% tổng nguồn vốn, tăng 23% so với đầu năm. Các chủ nợ lớn nhất của công ty đều là các ngân hàng thương mại. Việc bổ sung thêm khoản vay 1.000 tỷ đồng này sẽ khiến gánh nặng nợ vay tiếp tục gia tăng, đẩy tỷ lệ nợ trên tổng nguồn vốn lên mức đáng lo ngại.

Dệt may Hòa Thọ đang kinh doanh ra sao?

Trong quý 3 năm 2024, Tổng Công ty Cổ phần Dệt may Hòa Thọ ghi nhận doanh thu thuần 1.498 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, trong bối cảnh tăng trưởng doanh thu, việc lợi nhuận sau thuế đạt 235 tỷ đồng – tăng 51% so với cùng kỳ – vẫn không đủ để làm mờ đi những vấn đề tài chính ngày càng lớn của công ty.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2024, HTG đạt doanh thu 3.771 tỷ đồng, tăng 4,5% so với cùng kỳ, nhưng chỉ hoàn thành 84% kế hoạch cả năm, cho thấy áp lực hoàn thành mục tiêu doanh thu trong quý cuối cùng. Lợi nhuận sau thuế lũy kế đạt 186 tỷ đồng, mặc dù vượt chỉ tiêu cả năm, nhưng lại bị lu mờ bởi gánh nặng tài chính ngày càng lớn và tình trạng nợ nần gia tăng.

Tại thời điểm 30/09/2024, tổng tài sản của công ty đạt 2.746 tỷ đồng, nhưng sự gia tăng mạnh của các khoản phải thu ngắn hạn lên 739 tỷ đồng (tăng 37%) làm dấy lên lo ngại về tính hiệu quả trong quản lý dòng tiền. Hàng tồn kho giảm 14,6%, còn 659 tỷ đồng, có thể phản ánh khó khăn trong việc tích trữ nguyên vật liệu hoặc sụt giảm đơn hàng.

Đặc biệt, nợ ngắn hạn tăng từ 1.441 tỷ đồng lên 1.602 tỷ đồng, góp phần đẩy tổng nợ của công ty lên 1.808 tỷ đồng, tăng đáng kể so với đầu năm. Với nợ chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu vốn, tình trạng tài chính của HTG đang đặt ra câu hỏi lớn về khả năng thanh khoản và quản trị tài chính trong ngắn hạn.

Mặc dù công ty đạt tăng trưởng lợi nhuận sau thuế so với cùng kỳ, nhưng sự gia tăng của các khoản nợ vay, đặc biệt là nợ ngắn hạn, đang tạo ra áp lực tài chính đáng kể.