Trong báo cáo được Bloomberg dẫn lại, các nhà phân tích của Morgan Stanley cho biết, thị trường dầu diesel tại châu Âu hiện "thực sự rất khan hiếm". Theo mô hình cung - cầu của ngân hàng này, lượng tồn kho dầu diesel tại châu Âu nhiều khả năng sẽ giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm vào cuối năm nếu các yếu tố gây gián đoạn nguồn cung không sớm được cải thiện.
Theo Morgan Stanley, thị trường nhiên liệu đang diễn biến trái ngược với thị trường dầu thô. Trong khi giá dầu từng giảm vào cuối tháng 6 và đầu tháng 7 nhờ kỳ vọng căng thẳng giữa Mỹ và Iran hạ nhiệt, thị trường các sản phẩm lọc dầu lại nhanh chóng đảo chiều khi xung đột tại Trung Đông leo thang trở lại.
Đáng chú ý, biên lợi nhuận lọc dầu - chỉ số phản ánh chênh lệch giữa giá sản phẩm tinh chế và giá dầu thô - đã tăng lên mức kỷ lục đối với cả xăng và dầu diesel. Điều này cho thấy nguồn cung nhiên liệu thành phẩm đang thiếu hụt nghiêm trọng, bất chấp nguồn dầu thô trên thị trường vẫn tương đối dồi dào.
Một trong những nguyên nhân chính là quyết định của Nga cấm xuất khẩu dầu diesel nhằm đảm bảo nguồn cung trong nước sau khi nhiều nhà máy lọc dầu bị tấn công bằng máy bay không người lái. Động thái này khiến nguồn cung dầu diesel trên thị trường quốc tế bị thu hẹp đáng kể.
Tại châu Âu, biên lợi nhuận lọc dầu diesel đã vượt 60 USD/thùng, mức cao kỷ lục, phản ánh sự cạnh tranh ngày càng gay gắt để giành nguồn nhiên liệu.
Bên cạnh đó, hoạt động lọc dầu tại Trung Đông cũng bị ảnh hưởng bởi xung đột quân sự, khiến nguồn cung sản phẩm tinh chế tiếp tục bị gián đoạn.
Ông Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa của Saxo Bank, nhận định các sản phẩm lọc dầu đang chịu nhiều áp lực hơn dầu thô.
"Không giống dầu thô, các sản phẩm lọc dầu có rất ít lựa chọn thay thế khi nguồn cung bị gián đoạn. Trong khi đó, công suất lọc dầu toàn cầu vẫn còn hạn chế, khiến việc gia tăng nguồn cung dầu thô chưa thể nhanh chóng chuyển thành sản lượng dầu diesel và xăng bổ sung", ông Hansen cho biết.
Theo các chuyên gia, chính sự hạn chế về năng lực lọc dầu khiến thị trường nhiên liệu ngày càng tách khỏi diễn biến của thị trường dầu thô. Dù nguồn cung dầu thô vẫn được duy trì, lượng nhiên liệu thành phẩm đưa ra thị trường lại không đủ để đáp ứng nhu cầu.
Dữ liệu của Insights Global, được Argus trích dẫn, cũng cho thấy lượng tồn kho dầu diesel đang ở mức thấp hơn đáng kể so với mức trung bình theo mùa của 5 năm gần đây tại nhiều trung tâm lưu trữ lớn trên thế giới, bao gồm khu vực Amsterdam - Rotterdam - Antwerp (ARA) ở châu Âu, Fujairah (UAE), Singapore và các khu vực PADD 1 và PADD 3 của Mỹ.
Morgan Stanley cho rằng, với tồn kho ở mức thấp, trong khi nguồn cung vẫn liên tục chịu tác động từ xung đột địa chính trị và các biện pháp hạn chế xuất khẩu, thị trường dầu diesel châu Âu sẽ tiếp tục ở trạng thái thắt chặt trong những tháng còn lại của năm. Điều này đồng nghĩa với việc giá dầu diesel có thể duy trì ở mức cao và thị trường nhiên liệu sẽ vẫn nhạy cảm trước bất kỳ diễn biến nào ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu.
