Hoàng Anh Gia Lai (HAG) phải đến năm 2024 mới có thể sử dụng tiền từ hoạt động kinh doanh để trả nợ trái phiếu

CTCP Hoàng Anh Gia Lai (Mã HAG) gắn liền với tên tuổi của bầu Đức trong thời gian vừa qua từng gây xôn xao thị trường chứng khoán với câu chuyện “heo ăn chuối”. Công ty cũng liên tục thông báo doanh thu hàng trăm tỷ đồng từ tiền bán kỳ hạn bán heo.

Thế nhưng mới đây, Hoàng Anh Gia Lai lại một lần nữa khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ khi xin kết toán thanh toán và gốc của lô trái phiếu tỷ mà mình đang nợ nần, bất chấp tình hình kinh doanh liên tục ghi nguồn tiền trả về từ việc bán heo và ủy thác.

Cụ thể thì CTCP Hoàng Anh Gia Lai đã thông báo về việc không thể thanh toán khoản nợ của lô trái phiếu HAGLBOND16.26 và xin được chuyển thời thanh toán sang quý 2 năm 2023. Đây là lô trái phiếu có giá trị tiến tới hơn 1.021 tỷ đồng với tiền gốc chiếm khoảng 881 Tỷ đồng, tiền chiếm khoảng 140 Tỷ đồng. Nguyên nhân được đưa ra là do sự chậm chạp trong công việc thanh toán đến từ khoản nợ của CTCP Nông nghiệp Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HNG).

Mới đây, HAGL tiếp tục gửi đi thông cáo báo chí về vấn đề này, cho biết rằng đơn vị sẽ sử dụng tiền từ hai nguồn là thu hồi nợ của CTCP Nông nghiệp Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai và thanh lý một số tài sản không sinh lợi để đảm bảo kế hoạch trả nợ như đã thuận với trái chủ. 

Tuy nhiên, khi nhắc đến dòng tiền thu được từ hoạt động kinh doanh, Hoàng Anh Gia Lai cho biết phải đến năm 2024 đơn vị mới này sử dụng dòng tiền tạo ra từ hoạt động sản xuất kinh doanh để thực hiện đúng kế hoạch trả nợ không. Trái phiếu dự kiến ​​sẽ được thanh toán hết vào ngày 30/12/2026.

Kinh doanh 11 tháng hoàn thành 99% kế hoạch lợi nhuận nhờ bán heo nhưng vẫn không có tiền trả nợ trái phiếu

Về tình hình kinh doanh vào tháng 11, Hoàng Anh Gia Lai từng công bố kết quả kinh doanh với ghi nhận doanh thu thuần lên tới 450 tỷ đồng. Trong đó ngành chăn nuôi đóng góp doanh thu 213 tỷ đồng với sản lượng lên tới 37.780 con heo thịt. Lĩnh vực trồng cây ăn trái ghi nhận doanh thu 205 tỷ đồng với sản lượng 26.661 tấn chuối.

Lợi nhuận sau thuế đạt 114 tỷ đồng, chủ yếu là nhờ nguồn thu từ lĩnh vực chăn nuôi.

Tính đến hết tháng 11 năm 2022, mảng kế doanh thu của Hoàng Anh Gia Lai đạt 4.100 tỷ đồng. Cơ cấu doanh thu của công ty bao gồm lĩnh vực chăn nuôi đóng góp 1.349 tỷ đồng, sản lượng chuối xuất khẩu là 151.053 tấn.

Công ty cũng đã phải sử dụng 117.032 tấn chuối để làm thức ăn gia súc. Lợi nhuận sau thuế thu về ở mức 1,115 tỷ đồng, hoàn thành 99% so với kế hoạch đặt ra từ đầu năm. Như vậy, có thể thấy rằng kết quả kinh doanh ghi nhận của HAG được phủ một màu hồng rất đẹp, nhưng công ty vẫn không thể trả nợ hay thậm chí chí là trả trái phiếu đúng hạn.

Kết quả kinh doanh đẹp nhưng giá cổ phiếu vẫn rung chuyển thất thường

Một điều đáng chú ý nữa đó là bất chấp các tín hiệu tích cực đến từ kết quả kinh doanh mà BCTC của Hoàng Anh Gia Lai ghi nhận thì kết quả này vẫn chưa được phản ánh trên giá cổ phiếu HAG. Có vẻ như giới đầu tư vẫn còn đang rất quan trọng bởi đây không phải là lần đầu tiên HAG thông báo kết quả kinh doanh tốt đẹp nhưng cổ phiếu cũng có thể tăng giá trị.

Vào năm 2022, mã HAG từng được giao dịch ở mức giá 14.250 đồng/cổ phiếu. Sau nhiều phiên bản giảm sàn, đã có lúc HAG chỉ xuống còn được giao dịch ở mức định mức 7.000 đồng/cổ phiếu vào giữa tháng 6 năm 2022. Đến tháng 9 năm 2022, cổ phiếu này đã phục hồi trở lại mức định mức 14.000 đồng/cổ phiếu phiếu.

Ghi nhận trong phiên giao dịch vào ngày 01/06/2023, mã HAG đang có giá 9.310 đồng/cổ phiếu, còn khoảng cách gần 34% so với đỉnh đạt được vào thời điểm đầu năm 2022.

Kết quả kinh doanh tốt nhưng giá cổ phiếu vẫn không thể bật tăng, thậm chí còn chưa về nổi mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu cho thấy tâm lý e sợ của các nhà đầu tư đối với mã HAG. Có vẻ như câu chuyện "heo ăn chuối" của Hoàng Anh Gia Lai vẫn chưa đủ sức thuyết phục và đơn vị này cần thể hiện bằng kết quả kinh doanh thực chất của mình nhiều hơn nữa trong năm 2023.