Duy trì dư nợ trái phiếu vượt vốn chủ, chi gần 79,3 tỷ đồng lãi
Theo dữ liệu công bố về nghĩa vụ trái phiếu, Địa ốc Mỹ Phú đang lưu hành lô trái phiếu mã MYPCH2226001 với giá trị 700 tỷ đồng. Đây là toàn bộ dư nợ trái phiếu phát hành riêng lẻ trong nước được doanh nghiệp ghi nhận tại thời điểm cuối năm 2025.
Trong năm 2025, doanh nghiệp thực hiện 4 kỳ thanh toán lãi vào các mốc ngày 2/1, 1/4, 1/7 và 1/10, với lãi suất dao động từ 11% đến 11,7%/năm. Giá trị thanh toán cho từng kỳ lần lượt khoảng 19,49 tỷ đồng, 19,16 tỷ đồng, 19,99 tỷ đồng và 20,64 tỷ đồng.
Tổng số tiền lãi đã chi trong năm khoảng 79,3 tỷ đồng. Toàn bộ các kỳ thanh toán đều được ghi nhận thực hiện đúng hạn, không phát sinh số tiền chậm trả, không có dư lãi tồn đọng cũng như không ghi nhận vi phạm nghĩa vụ thanh toán trái phiếu.
Tại thời điểm 31/12/2025, doanh nghiệp không có khoản chậm thanh toán gốc hoặc lãi phải tiếp tục theo dõi, đồng thời xác nhận đã thực hiện đầy đủ các cam kết với nhà đầu tư theo phương án phát hành.
Địa ốc Mỹ Phú là chủ đầu tư của Dự án Khu dân cư Mỹ Phú, được thành lập từ năm 2005, trụ sở đặt tại tầng L11, Vincom Center Đồng Khởi, số 72 Lê Thánh Tôn, phường Sài Gòn, TP.HCM. Doanh nghiệp hoạt động chính trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc sở hữu, sử dụng hoặc đi thuê.
Lỗ kéo dài, vốn chủ suy giảm, đòn bẩy tài chính vượt 1,34 lần
Ở góc độ tài chính, tại ngày 30/6/2025, vốn chủ sở hữu của Địa ốc Mỹ Phú còn 668,82 tỷ đồng, giảm gần 65,55 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Vốn góp của chủ sở hữu giữ nguyên ở mức 665 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế chưa phân phối âm sâu từ 146,89 tỷ đồng lên 218,3 tỷ đồng.
Trong khi đó, tổng nợ phải trả tăng nhẹ lên 902,2 tỷ đồng, từ mức 893,17 tỷ đồng cùng kỳ. Dư nợ trái phiếu 700 tỷ đồng tương đương 104,66% vốn chủ sở hữu, tăng so với mức 0,9532 lần trước đó, cho thấy quy mô nghĩa vụ trái phiếu đã vượt vốn tự có của doanh nghiệp.
Các chỉ số đòn bẩy tài chính đồng loạt gia tăng. Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu tăng từ 1,2163 lần lên 1,3488 lần; hệ số nợ phải trả/tổng tài sản tăng từ 0,5488 lên 0,5743.
Diễn biến cơ cấu nợ cho thấy sự dịch chuyển đáng chú ý. Nợ vay ngân hàng giảm mạnh từ 168,37 tỷ đồng xuống còn 25,48 tỷ đồng, trong khi nợ phải trả khác tăng vọt từ 24,8 tỷ đồng lên 176,63 tỷ đồng. Nợ ngắn hạn cũng tăng từ 25,46 tỷ đồng lên 202,41 tỷ đồng, trong khi nợ dài hạn giảm từ 867,72 tỷ đồng xuống 699,69 tỷ đồng.
Về kết quả kinh doanh, doanh nghiệp tiếp tục ghi nhận thua lỗ. Lợi nhuận trước thuế bán niên 2025 âm 32,31 tỷ đồng, lỗ sau thuế 32,44 tỷ đồng, cao hơn mức lỗ 28,63 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Các chỉ tiêu sinh lời duy trì ở trạng thái âm, với ROA âm 0,0207 và ROE âm 0,0485, phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản và vốn chưa tạo ra lợi nhuận trong kỳ.
Bức tranh tài chính cho thấy doanh nghiệp duy trì nghĩa vụ thanh toán lãi trái phiếu đúng hạn với quy mô chi trả hàng chục tỷ đồng mỗi kỳ, trong khi lợi nhuận tiếp tục âm, vốn chủ bị thu hẹp và hệ số đòn bẩy tài chính vượt 1,34 lần, đưa nghĩa vụ nợ gắn chặt vào bảng cân đối kế toán thay vì được bù đắp bằng hiệu quả kinh doanh.
