Đằng sau vòng quay vốn ngắn này là cấu trúc đầu tư qua nhiều lớp pháp nhân trung gian, với điểm đến cuối cùng là dự án Sunbay Park Hotel & Resort tại Ninh Thuận.
Phát hành 608 tỷ đồng, tất toán gần 615 tỷ đồng sau chưa đầy 60 ngày
Theo công bố gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, ngày 12/2/2026, IPA hoàn tất mua lại trước hạn toàn bộ lô trái phiếu mã IPA12502. Giá mua lại thực tế hơn 101,1 triệu đồng/trái phiếu, nâng tổng giá trị thanh toán lên gần 615 tỷ đồng.
Lô trái phiếu này được phát hành ngày 30/12/2025, gồm 6.080 trái phiếu mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, tổng giá trị 608 tỷ đồng. Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản bảo đảm, kỳ hạn 5 năm và lãi suất cố định 9,5%/năm.
Theo phương án phát hành, toàn bộ 608 tỷ đồng được sử dụng để mua phần vốn góp tăng thêm tại Công ty TNHH Anvie Life. Thời hạn hoàn tất góp vốn dự kiến chậm nhất vào ngày 30/3/2026. Nếu giao dịch hoàn tất, Anvie Life sẽ chuyển từ công ty liên kết thành công ty con của IPA.
Anvie Life tiền thân là Công ty TNHH Nếp sống IPAM, thành lập tháng 3/2025, trụ sở tại Hà Nội. Tại tháng 10/2025, vốn điều lệ gần 35,6 tỷ đồng; CTCP Đầu tư IPA là công ty con của IPA hiện đang nắm 26,99%. Trong cơ cấu lãnh đạo có ông Mai Hữu Đạt, đồng thời là Thành viên HĐQT IPA.
Dòng tiền qua nhiều lớp trung gian và bức tranh tài chính nợ vay
Sau khi nhận vốn từ IPA, Anvie Life dự kiến dùng toàn bộ số tiền để mua cổ phần phát hành riêng lẻ của CTCP Crystal Bay Việt Nam. Crystal Bay Việt Nam tiếp tục sử dụng nguồn lực này để mua cổ phần phát hành thêm của CTCP Sunbay Ninh Thuận. Dòng tiền cuối cùng phục vụ việc đầu tư dự án Sunbay Park Hotel & Resort.
Dự án Sunbay Park tọa lạc tại khu vực Công viên biển Bình Sơn, đường Yên Ninh, phường Đông Hải, tỉnh Ninh Thuận, có diện tích khoảng 36.551 m², tổng mức đầu tư công bố 4.779 tỷ đồng. Quy mô gồm 3 tòa tháp với khoảng 600 phòng khách sạn và 2.495 căn hộ du lịch.
Kết thúc năm 2025, IPA ghi nhận doanh thu thuần gần 590 tỷ đồng, tăng 5,4% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt hơn 501,2 tỷ đồng, tăng 6,6%.
Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản đạt hơn 11.233,2 tỷ đồng, tăng 29,5% so với đầu năm. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn chiếm 67,1% tổng tài sản, tương đương hơn 7.538,9 tỷ đồng. Ở chiều nguồn vốn, tổng nợ phải trả tăng 51,7% lên hơn 6.331,6 tỷ đồng. Trong đó, vay và nợ thuê tài chính đạt gần 6.006,8 tỷ đồng, chiếm 94,9% tổng nợ phải trả.
Vòng quay lô trái phiếu 608 tỷ đồng trong chưa đầy hai tháng cùng cấu trúc dòng tiền nhiều lớp cho thấy quy mô vốn lớn đang được phân bổ vào lĩnh vực bất động sản nghỉ dưỡng trong giai đoạn 2025–2026.
